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1093.再び市場暴落なら保険業界に金融危機よりひどい打撃−ブラックロック  
名前:事務局    日付:2017年8月30日(水) 19時1分
2008年の金融危機で手ひどい損失を被った保険業界が、再び市場の暴落に見舞われたらどうなるか。世界最大の資産運用会社である米ブラックロックが、同業界による5兆ドル(約545兆円)相当の米国投資を検証した結果、当時よりもひどい打撃を受けるという答えが導き出された。

è People enter BlackRock Inc. headquarters in New York, U.S.
square before the information People enter BlackRock Inc. headquarters in New York, U.S. Photographer: Victor J. Blue/Bloomberg

  ブラックロックが500社余りの保険会社の監督当局への届け出を分析し、約10年前と同じような下降局面を想定してポートフォリオをモデル化したところ、全米の保険契約の支払い義務に備えて保険業界が運用する資産の価値は平均11%減少。先の危機のどん底で被った「時価評価」での損失と比べても、著しく急激な資産の目減りが起きると推計された。

  その理由は非常にシンプル。保険会社は金融危機後に準備不足を埋め合わせる必要があり、低金利が続くこの10年で伝統的なバニラ債(ありきたりの債券)の保有にとどまらない思い切った投資に踏み切らざるを得なかったためだ。保険会社は今や株式や高利回り債だけでなく、現金化の難しいプライベートエクイティ(PE、未公開株)やヘッジファンド投資、不動産を含むさまざまなオルタナティブ資産を大量に保有している。



  ブラックロックで北米ファイナンシャルインスティテューションズ・グループ責任者を務めるザック・バックウォルド氏はインタビューで、「これらのポートフォリオにはさらに多くのリスクが毎年投入されている」と述べ、資産配分は多くの部分の入れ替えが難しいこともあって、そのような変化が固定化しかねないとの見方を示した。



原題:BlackRock Finds $5 Trillion Industry Poses More Risk Than in ’08(抜粋)

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